Mi a részvény?

A részvény tulajdonosi jogot megtestesítő értékpapír. Egy vállalat részvényének megvásárlásával a részvényt kibocsátó vállalat (részvénytársaság) résztulajdonosává válsz. Természetesen ez a jog a birtokolt részvényhányad mértékéig szól, azaz pl. az adott részvénytársaság részvényeinek 5 százalékának megvásárlásával az adott cég 5 százaléka tekinthető a tulajdonodnak, és eszerint érvényesítheted jogaidat. A részvények – a tulajdonosi érdekeltség következtében- különböző jogokat biztosítanak számodra, melyek közül a legfontosabbak a szavazati jog (döntéshozatal), és az osztalékhoz való jog.  No, de hogyan lehet a részvénybefektetésből pénzhez jutni?

Mit jelent a szavazati és osztalékhoz való jog?

Összefoglalóan szavazati jogként a részvényes azon jogai tekinthetők, melyek szerint részt vehet a részvénytársaság döntéshozatalában a közgyűlésen való részvétellel, felszólalással és szavazással.
Az osztalékhoz való jog alapján a részvénytársaság éves eredményét a tulajdonosok/részvényesek döntése alapján osztalék formájában kifizetheti a részvényeseknek. A fizetendő osztalékból a befektetők szintén a birtokolt részvények arányában kapnak.

Mi a különbség a részvény és a kötvény (hitelpapír) között?

A hitelpapírok és a részvények közötti legfontosabb különbség, hogy míg a hitelpapírt azzal a céllal veszi a befektető, hogy megtakarított pénzét kamatjövedelem reményében kölcsönadja, addig a részvénynél a befektető célja többféle lehet. Egyrészt természetesen itt is lehet cél a jövedelemszerzés az osztalékon keresztül, emellett azonban a részvények későbbi magasabb áron történő értékesítése is jelentős jövedelem forrása lehet.

További fontos különbség a hitelpapírok és a részvények között, hogy a részvényeknek nincs futamideje és lejárata, így a részvény vásárlója csak abban az esetben kapja vissza a befektetett tőkét a részvény kibocsátójától, ha végelszámolásra kerül sor, azaz tevékenysége véglegesen megszűnik.

Hogyan lehet a részvénybefektetésből pénzhez jutni?

Ha megtakarításaid bizonyos részét részvényekbe fektetted, ez természetesen nem jelenti azt, hogy örökre az adott részvény tulajdonosává váltál, és nem tudod befektetésedet ismételten pénzzé tenni. A részvények – hasonlóan a többi értékpapírtípushoz - egyik legfontosabb jellemzője ugyanis a forgalomképesség, ami lehetővé teszi, hogy ha megvásároltál egy részvényt, döntésed alapján egy másik befektetőnek szabadon el is adhatod azt a kapcsolódó jogokkal együtt.

Az eladhatóság mind a hitelpapírok (kötvények), mind a részvények esetében fontos tulajdonság, azonban míg előbbinél a te döntéseden múlik az értékpapír futamidő végéig történő megtartása, addig a részvények esetében szinte az egyedüli pénzhez jutási lehetőséget az eladás jelenti.

Hogyan lehet részvényekkel kereskedni?

Az értékpapírokkal való kereskedés speciális tudást igényel, ezért természetesen ritka az az eset, amikor két magánbefektető tárgyal le egy ügyletet. Sokkal inkább valószínű, hogy profi szakértő segítségét kérik a tranzakcióhoz. Az értékpapírpiacon ezek a profi szakértők a befektetési szolgáltató cégek, hétköznapi nevükön brókercégek. A brókercégek azok a közvetítők, akiknek feladata kapcsolatot teremteni a befektetők között, így segítve azokat, akik értékpapírt akarnak eladni vagy venni. Befektetési szolgáltatást a brókercégek mellett a nagyobb bankok is nyújtanak.

A legegyszerűbb dolga természetesen akkor lenne egy befektetési szolgáltatónak, ha a vevő és az eladó is nála jelentkezne, így az ügyletet köztük könnyen lebonyolíthatná. Az esetek többségében azonban a lehetséges eladók és vevők más-más szolgáltató ügyfelei. Ebből következően az értékpapírpiac csak a piaci szereplők közti folyamatos kapcsolattartása mellett működhet, ami különböző „kereskedési helyeket” teremtett. Ezek tipikus megtestesítője a tőzsde.

Mi a tőzsde?

Az értékpapírpiacok klasszikus modelljében kétféle kereskedési helyet különítettek el élesen: a tőzsdei és a tőzsdén kívüli (angolul over-the-counter, OTC) kereskedést, ami természetszerűleg magában foglalt minden olyan kereskedési módot, ami nem a tőzsdéhez kötődött. Napjainkban a tőzsdei és tőzsdén kívüli kereskedés közti határvonalak elmosódtak, és olyan új kereskedési platformok alakultak – alakulnak még ma is –, amelyek nem minősülnek tőzsdének, ugyanakkor a tőzsdén kívüli piacoknál jóval szervezettebbek (pl. internetes kereskedési felületek).

Az alternatív kereskedési lehetőségek ellenére a tőzsdék továbbra is központi jelentőséggel bírnak az értékpapír-kereskedelemben, melyek főbb jellemzői az alábbiak:

• Koncentrált piac – térben is időben egy helyre koncentrálja az adott befektetési eszközök keresletét és kínálatát.
• Átlátható piac – a tőzsdei kereskedés ismérve a nyilvánosság, így minden, ami a tőzsdén történik (vételi és eladási ajánlatok az adott értékpapírokra, kötések stb.) nyilvános, bárki által azonnal elérhető információ.
• Szabályozott piac – szabályozottsága biztonságos keretek közé szorítja az értékpapír-kereskedelmet, ami miatt a befektetők többsége még ma is ragaszkodik a tőzsdei tranzakciókhoz.

A tőzsdei kereskedés szigorú szabályozottsága miatt a kereskedésben a befektetők közvetlenül nem vehetnek részt, csak befektetési szolgáltatókon (illetve bankokon) keresztül, azaz tőzsdei kereskedési jogot csak ezek az intézmények szerezhetnek. A befektetők tőzsdei tranzakciót a befektetési szolgáltatóknak adott tőzsdei megbízással végezhetnek.

Mi alapján válassz befektetési szolgáltatót?

Ebben óriási piacimerettel segíthetünk a kiválasztásban, de egyedül is nekivághatsz (saját felelősségre :-)) Ha részvény befektetésben gondolkodsz az első lépés a befektetési szolgáltató gondos kiválasztása, hiszen a megkötött ügyletek sikere nagyban függ a befektetési szolgáltató munkájától, illetve az elért eredményt jelentősen befolyásolhatják a felszámított költségek. A szolgáltató (brókercég, vagy bank) kiválasztásánál éppen ezért fontos szempont lehet az adott intézmény mérete, tőkeereje, ami mutatja annak stabilitását. Fontos emellett a piaci aktivitása, forgalma, ami mutatja ügyfélkörének nagyságát. Ebben nagy segítséget jelent a Budapesti Értéktőzsde honlapja (www.bet.hu), ahol ezek a statisztikák naprakészen elérhetőek. Ugyanakkor kezdenek kibontakozni a kicsi, profi, hatalmas tapasztalattal, és jóleső ügyfélközpontúsággal tevékenykedő, sokszor specializálódott brókercégek. Itt sem a méret a lényeg... Az egyik leglényegesebb szempont természetesen a felszámított díjak mértéke, amiben jelentős eltérések mutatkozhatnak az egyes befektetési szolgáltatók között.

Mennyibe kerül a tőzsdézés?

A brókercégek, bankok – mint minden szolgáltatás esetében – díjat számolnak fel a tőzsdei ügyletek után, ami a tőzsdézés legfontosabb díjtételét jelenti, ha rendszeresen kötsz ügyleteket. Emellett díjat számolnak fel az értékpapírszámla – ami a megvásárolt részvények nyilvántartására szolgál - nyitása/vezetése után, illetve a kapcsolódó számlák közti átutalások után is. (További információkat a www.pszaf.hu honlapon találsz, ahol összefoglaló táblázat segít az egyes brókercégek által felszámított díjak összehasonlításában.

Milyen módon lehetséges tőzsdei ügyletet kötni?

Csakúgy, mint a banki szolgáltatások igénybe vételéhez, a tőzsdei kereskedéshez is alapfeltétel a számlanyitás. Azonban itt nemcsak folyószámlát kell nyitnod, hanem az értékpapírok nyilvántartására szolgáló értékpapírszámlát is. A számlanyitások elvégzése után szabadon köthetsz ügyletet, mégpedig olyan módon, amelyet a kiválasztott szolgáltató (bank vagy brókercég) elérhetővé tesz számodra. A főbb lehetőségeket az alábbi táblázat foglalja össze:

• • Személyes megbízás – a tőzsdei megbízás hagyományos formája, amikor személyesen adod meg a megbízást a befektetési szolgáltatónál. Fokozatosan veszít jelentőségéből, mivel a személyes megjelenés időigényes, és sokszor nehezen kivitelezhető.
  • Telefonos megbízás – szinte minden brókercég lehetővé teszi, hogy a tőzsdei megbízásaidat telefonon add meg. Ez jóval gyorsabb és egyszerűbb megoldás, mint a személyes megjelenés, ráadásul ugyanolyan megbízható, ugyanis ezek a telefonbeszélgetések rögzítésre kerülnek, így bármikor visszakereshetőek.
  • Internetes kereskedés – a tőzsdei kereskedés legfejlettebb formája, ami a lakossági befektetők számára elérhető. Gyors, egyszerű és messze a legolcsóbb, ugyanis lehetővé teszi a teljes automatizáltságot. Egyszerűbb formájában – melyet számos bank nyújt az internet bankolás keretében – tőzsdei megbízást lehet adni tetszőlegesen kiválasztott értékpapírra. Fejlettebb formájában a tőzsdei megbízások adása mellett egy helyen elérhetőek a tőzsdei kereskedési adatok, esetleg elemzések és tőzsdei hírek is. Ilyen esetben úgy érezheted, mintha közvetlenül a tőzsdén kereskednél, hiszen ugyanazokat az információkat látod, amiket a brókerek.

Hogyan követhetők nyomon a tőzsdei információk?

A tőzsdei kereskedés egyik legfontosabb sajátossága a nyilvánosság. A befektetők folyamatosan nyomon követhetik az árak alakulását, a tőzsdén lévő vállalatokra vonatkozó híradásokat, ami az alapja a piac működésébe vetett bizalomnak, a piac stabilitásának. Az elérhető információk köre a napi kereskedési adatoktól az időszakos statisztikákon és idősorokon át a kibocsátói hírekig terjed, és minden olyan információt érint, amely a megalapozott befektetői döntések meghozatalához szükséges lehet.
A tőzsde számos adatszolgáltatóval van kapcsolatban, amelyek a befektetők széles körének juttatják el a napi kereskedési adatokat, a tőzsdén jegyzett vállalatokkal kapcsolatos híreket is. Mivel az adatszolgáltatók többsége rendelkezik internetes eléréssel is, így akár otthonról is nyomon követheted a tőzsdei kereskedést.

Van-e lehetőség a tőzsdei befektetések kockázatának mérséklésére

Megérte volna a Titanic gyártójának részvényébe fektetni a hajó elsüllyedése előtt nem sokkal? Egyéni részvénybefektetések esetében a legnagyobb kockázattal akkor kell szembenézned, ha valamennyi megtakarításodat egyetlen vállalat részvényébe fekteted. Ha szerencséd van, rövid idő alatt jelentős nyereséghez is juthatsz. Ha azonban a piaci folyamatok, vagy az adott vállalat gazdasági helyzete kedvezőtlen irányba változnak, szélsőséges esetben (pl. a részvényt kibocsátó vállalat csődje) akár befektetésed teljes értékét is elveszítheted. Befektetéseid kockázatát úgy csökkentheted, ha a részvénybefektetésre szánt összeget több részvény között osztod meg. Az egyedileg kockázatos részvények megfelelő összeválogatása (szaknyelven diverzifikációja) azt eredményezi, hogy a részvénybefektetéseid egészének kockázata összességében kisebb lesz, mint az egyedi kockázatok nagysága. Fontos észben tartanod azonban, hogy rövidebb időtávon ez a kockázatmegosztó stratégia sem garantálja, hogy nem lesz veszteséged. Hosszabb távon már kiegyenlítődnek a különbségek. A legbiztosabb az idő (türelem) és a szakmai tudás növelése párhuzamosan. Ijesztőnek ítéled a kínai HSI index elmúlt hónapjának emelkedését? Megszeppennél ugyanennek a tőzsdének emlmúlt három évétől? És tetszett volna az elmúlt 30-40 év a HSI-be fektetve?! Ha a másodiktól megszeppennél, akkor ez nem neked való befektetési forma. Ha türelmes tudsz lenni, amikor kell, akkor szívesen segítünk a döntésekben, választásban, a tőzsdék megismerésében.

Hogyan érdemes a részvénybefektetésekkel kapcsolatos első tapasztalatokat megszerezned?

Ha még nem rendelkezel megfelelő ismeretekkel és kellő tapasztalatokkal az egyedi részvénybefektetések terén, de megtakarításaid egy részét szeretnéd a tőzsdén keresztül befektetni, első lépésként érdemes a részvényekbe fektető befektetési alapok közül választanod. A részvényalapok esetében tapasztalt befektetési szakemberek határozzák meg és kísérik folyamatosan figyelemmel, hogy a befektetők megtakarításai mely vállalatok részvényeibe és milyen súllyal kerüljenek befektetésre. A befektetések összetételét (diverzifikáció) és ennek szükség szerinti módosítását számos háttérelemzés és számítás elvégzése alapján határozzák meg.

Az a tapasztalat, hogy kevésbé igaz a "szűz kéz szerencsét hoz" a tőzsdén. Nagy tőzsdeguruk esküsznek rá, hogy ők is többször elbukták annak idején (némelyik mostanában is) a tőzsdézésre szánt pénzt egy pár alkalommal, különösen áttéttel kereskedés, devizakereskedés és különleges ügyletek piacán, melyek a nagy nyeremények és nagy bukások területe...

Szívesen javaslunk minden kedves ügyfelünknek - tőzsdei kereskedés igénye esetén - vérmérsékletének, kockázattűrő képességének, biztonságérzetének, és személyiségének megfelelő, ügyfélközpontú tőzsdei kereskedőt, korrekt brókercéget. Jó kapcsolatot ápolunk velük, többségüknél rendszeresen van lehetőség a tőzsde kockázatmentes kipróbálására, tőzsdetanfolyamok elvégzésére is.